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9月外资调研独宠小盘电子股 提前踩点备战“扫货”?

  下周一,第二批次87只A股纳入富时罗素旗舰指数全球股票指数系列(以下简称富时GEIS)将正式生效。

  该名单披露已经近一月时间,其间已有部分标的获得了机构的前期“踩点”调研宏达电子(300726.SZ)便是典型,从名单公布以来,公司已经先后接受了5批次合计15家机构的联合调研。

  记者查阅调研数据发现,创业板、中小板的小盘电子股,成为了8月24日至今机构调研的绝对重点。甚至,调研次数排名前15名的公司中,没有一家是深圳或上海市场的主板公司。

  实际上,伴随着诸多白马股的迭创新高,周期放长至近3个月、近6个月来看,北上资金流入深市的力度,都要明显高于大盘股云集的沪市。

  “现状是大盘股价格偏高,部分小盘股的估值、成长优势开始显现。”琳琅投资总经理王琳9月17日称,从A股20余年历史来看,大盘股、小盘股本身也存在一个摆动周期,“能否就此切换难以确定,只能说现在处于一个切换的窗口期。”

  提前踩点小盘股

  据统计,8月24日至今,共有344家A股上市公司接受机构调研。从调研频率和调研机构数量来看,小盘股成为绝对的主角。

  主营业务为IDC及其增值服务光环新网(300383.SZ)最为繁忙,其间先后接受了9波,合计22家机构的联合调研。

  其中,亦不乏外资机构。尤其是8月28日的一次调研,便包括了全球前十大资产管理公司的Mirae Asset,及其他4家韩国机构联合调研。

  需要指出的是,在调研频率靠前的前十家上市公司中,出现了多家电子元件及设备类公司,如年度牛股之一的沪电股份(002463.SZ)和刚刚纳入富时GEIS名单的宏达电子

  9月10日,瑞银资产管理(新加坡)有限公司、摩根大通证券 (亚太) 有限公司便组团赴公司联合调研。两家外资机构在关注公司自身经营及行业情况的同时,还十分关注外部经济环境对公司经营的影响。

  类似的案例,还包括广信材料(300537.SZ)和中颖电子(300327.SZ),前者虽然隶属于特种化工行业,但主营业务同样是电子领域周边,如PCB感光油墨、紫外光固化涂料等。

  前述纳入统计的公司中,中颖电子调研次数位居第三位,同样是外资机构调研的重点公司之一。

  其中,便包括了Franklin Templeto、Edmond de Rothschild AM和value partners等十余家外资机构。在此之前,Franklin Templeton调研公司则多集中在家电领域,如美的集团(000333.SZ)和TCL集团(000100.SZ)。

  此外,机构调研比较密集的机构电子股还包括利亚德(300296.SZ)、江丰电子(300666.SZ)等,清一色是创业板。这期间,创业板指数也出现了一波较为明显的反弹,不过从9月中旬开始有所走弱。

  “近几年的A股行情,始终围绕消费、周期等大盘股演绎,部分公司市值规模已经处于高位,存量资金被锁定在里面。”王琳称,就新增资金而言,显然不愿承接价格过高的筹码,只能寻找其他估值相对合理并兼具成长优势的标的。

  尚未“扫货”

  不过,外资看是一回事,买就是另外一回事了。从8月底的表现来看,外资尚未大规模流入电子板块。

  以中颖电子为例,8月24日至今,北上资金持股没有任何变化。

  而在此期间,从19.39元最高涨至28.58元的沪电股份,北上资金流入幅度也并不明显。8月24日,北上资金持有的沪电股份股份比例为6.85%,到9月17日仅仅增加至7.05%。

  更有意思的是,北上资金持有的宏达电子数量很少,但却玩出了波段交易。8月8日至13日、9月2日至5日,分别出现了两次集中买入、卖出的情况。

  从北上资金整体流向上看,虽然中长期小盘股集中的深市流入资金规模,已经超过了大盘股为主的沪市,但该趋势不够稳定,还有反复。

  数据显示,9月至今,北上资金合计流入A股392.91亿元,其中沪市流入267.13亿元,深市则流入125.79亿元。

  落实到具体标的上,北上资金在深市的布局仍然高度集中在医疗、家电行业的龙头企业。按其持股比例计算,排名靠前的5家公司中,出现4家医药行业公司以及美的集团

  持股比例达到7.05%的沪电股份,已经算是北上资金持股比例较高的公司了。显然,外资虽然对电子行业表现出了一定的兴趣,但是还未到大规模进场的阶段。

  相比之下,包括养老金、公募基金在内的国内机构,今年二季度在继续重仓医药股的同时,已经开始大幅加仓电子行业公司。

  数据层面的变动十分惊人。据统计,按照申万行业划分,基金一季度末持有的电子股合计39.33亿股,至二季度末时暴增至81.62亿股。其中,光学光电子、电子元件两个细分行业增持最为明显。

  9月23日,宏达电子等50只小盘股和8只微盘股“入富”将正式生效,这有望加大外资的配置力度。

  而据此前富时罗素的官方测算,今年9月纳入的这一批次标的,2019年9月扩容的第二批次,预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入。

(文章来源:21世纪经济报道)

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